Douwe Egberts wacht opnieuw een overname

'Topman Bennink houdt miljoenen over aan verkoop'

Koffie- en theebedrijf DE Master Blenders, bekend als Douwe Egberts, krijgt hoogstwaarschijnlijk een nieuwe eigenaar. Het is de tweede overname die DE-topman Jan Bennink met een grote winst gaat afsluiten. Eerder ontving hij 87,4 miljoen euro bij de verkoop van het beursgenoteerde Numico aan Danone. Vier analisten van Nederlandse banken zijn het met elkaar eens dat ook deze verkoop Bennink geen windeieren legt.

Gisteren maakte DE Master Blenders 1753 bekend dat het onderhandelt met een groep investeerders, onder leiding van het in Duitsland gevestigde investeringsfonds Joh. A. Benckiser, over een mogelijke overname. Volgens de analisten is het knock out-bod van 12,75 euro per aandeel een gedane zaak.

Benckiser, dat bij de recente beursgang van DE Master Blenders 15 procent van de aandelen bemachtigde, wil zo'n 30 procent meer betalen dan de slotkoers van woensdag. "De koers was met 9,60 per aandeel al hoog gewaardeerd", zegt analist Robert Jan Vos van ABN Amro. "Nu wordt nog ruim drie euro meer geboden. Het bod van de investeerders is gewoon niet te weigeren." Tom Muller, analist van de bank Theodoor Gilissen, noemt het een 'offer they can't refuse'.

Hoewel de analisten DE Master Blenders sinds de beursgang vorig jaar al een goede overnamekandidaat vonden, komt de timing van het bod onverwacht. "Er zaten twee speculatieve kanten aan het aandeel van DE Master Blenders", aldus analist Richard Withagen van SNS Securities. "Dat was dat Benckiser van meet af aan een flinke vinger in de pap had. En dat deze groep investeerders zich sterk op de Amerikaanse koffiemarkt roerde. Maar voor een overname dacht ik eerder aan een termijn vantwee à drie jaar."

Benckiser bouwt aan een koffie-imperium. DE Master Blenders past in dit plaatje. Eerder nam Benckiser de Amerikaanse koffiebedrijven Caribou Coffee Company en Peet's Coffee & Tea over. Het beoogt een wereldspeler te worden en concurrent van het Amerikaanse Starbucks.

Voor alle partijen is dit een gunstige ontwikkeling, meent Muller. "Voor het bedrijf zelf, de aandeelhouders en de werknemers." De analisten verwachten dat ook Bennink er financieel op vooruit gaat. Een ING-analist denkt dat de DE-topman misschien wel tien miljoen euro aan de verkoop overhoudt. "Bennink zal waarschijnlijk een normale bonus opstrijken, die gangbaar is bij de verkoop van een bedrijf", zegt Muller. "Hoeveel dit is, weet ik niet."

Navraag bij de Vereniging van Effectenbezitters leert dat Bennink 620.000 echte aandelen bezit en 380.000 aandelen in optie. Bennink strijkt bij verkoop tegen 12,75 per aandeel bijna 13 miljoen euro op.

Beleggers reageerden enthousiast op de aanstaande overname. Het aandeel DE Master Blenders steeg met zo'n 26 procent naar 12,11 per aandeel.

Meer over

Wilt u iets delen met Trouw?

Tip hier onze journalisten

Op alle verhalen van Trouw rust uiteraard copyright. Linken kan altijd, eventueel met de intro van het stuk erboven.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright@trouw.nl.
© 2019 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden