HBG hoort het in Spanje donderen

AMSTERDAM - HBG dacht eindelijk verlost te zijn van het gedoe in de Nederlandse bouw- en baggerwereld. Na het jarenlange getouwtrek om het bedrijf door Ballast Nedam, Boskalis en Heijmans, vond HBG onderdak bij het Spaanse Grupo Dragados. Nu is de nieuwe eigenaar zelf lijdend voorwerp van een overnamestrijd en is de toekomst van HBG plotseling onzeker.

Terwijl topman Foncillas donderdag vol trots de strategie van Dragados voor de pers uit de doeken deed, sloeg concurrent ACS zijn slag. ACS, Spanje's vijfde bouwbedrijf, kocht van Banco Santander Central Hispanico (BSCH) een belang van 23,5 procent in het grotere Dragados. Daarvoor telde ACS 900 miljoen euro neer, meer dan de 756 miljoen die Dragados voor heel HBG betaalde. ACS betaalde een premie van bijna 60 procent boven de beurswaarde, het aandeel Dragados ging op de beurs van Madrid direct fors omhoog.

Foncillas maakte gisteren tijdens de aandeelhoudersvergadering zijn aftreden bekend, zes andere bestuursleden volgden zijn voorbeeld. ACS stuurt maar liefst zeven mensen naar het nieuwe Dragados-bestuur, BSCH drie en HBG twee. Voormalig HBG-topman Reigersman komt in het dagelijks bestuur, ex-voorzitter van de raad van commissarissen Loudon in de raad van beheer.

De gevolgen van de invloed van ACS voor HBG zijn moeilijk in te schatten. Een woordvoerder van het Nederlandse bouwbedrijf zegt 'verrast' te zijn. ,,Maar we maken ons geen zorgen.'' Hij moet wel erkennen dat een overnamestrijd in Spanje de mooie plannen in de war kan schoppen of op zijn minst kan afleiden van de dagelijkse werkzaamheden.

Spaanse zakenkranten verwachten zelfs dat ACS het Nederlandse bedrijf weer wil verkopen, om zo het belang in Dragados te financieren. ,,Dat is absoluut niet logisch'', zei Reigersman in Madrid. ,,De Spaanse bedrijven willen juist een internationale portefeuille opbouwen.'' Maar of ACS net zo sterk aan bijvoorbeeld HBG's baggeractiviteiten hecht als Dragados, is de vraag.

ACS zegt niet direct uit te zijn op een overname en het belang in Dragados als een 'strategische investering' te beschouwen. Maar de twee spraken al eerder over samengaan, zelfs vorig jaar nog. Analisten interpreteren de actie van ACS wel degelijk als een machtsgreep, ook omdat Foncillas juist gisteren een beschermingswal tegen vijandige overnames had willen opwerpen.

Een fusie zou de derde bouwonderneming in Europa opleveren. Dat zou een nieuwe triomf zijn voor topman Perez, een van de rijkste Spanjaarden en voorzitter van de voetbalclub Real Madrid. Hij haalde voor recordbedragen spelers als Figo en Zidane naar Real en saneerde de enorme schulden van de club.

Dragados maakte donderdag zeer ambitieuze financiële doelstellingen bekend. De winst moet met 30 procent omhoog tot 310 miljoen euro, de omzet moet boven de 10,1 miljard uitkomen. Foncillas hoopte dat onder meer te bereiken door het werkterrein van Dragados uit te breiden naar de markten waar HBG actief is. Dat wil zeggen: meedoen aan meer grote infastructuur-projecten in Nederland en Duitsland.

Dragados is in heel Zuid-Europa en Latijns-Amerika zeer actief in het bouwen en exploiteren van tolwegen en tunnels. Met werkmaatschappijen van HBG dingt het bedrijf nu mee naar de aanleg van onder meer een tolweg in Duitsland, een tunnel in Griekenland en een metrolijn in Ierland. Het bedrijf ziet grote mogelijkheden in Oost-Europa, zeker als daar straks geld van de Europese Unie naar de infrastructuur gaat. Dragados heeft sinds de toetreding van Spanje tot de Unie al sterk geprofiteerd van de Europese subsidies.