Laurus blijkt nog minder waard

DEN BOSCH - Het geplaagde supermarktconcern Laurus is minder waard dan de Franse branchegenoot Casino aanvankelijk dacht. Na een boekenonderzoek melden de Fransen dat zij 10 procent minder willen betalen voor hun aandeel in het concern. Laurus gaat machteloos akkoord, maar ziet zijn toekomst verzekerd.

De lagere waardering voor Laurus is tekenend voor de deplorabele toestand waarin het moederbedrijf van de supermarkten Edah, Super de Boer en Konmar in het afgelopen jaar is beland. De geplande ombouw van alle winkels tot achthonderd Konmar-supermarkten liep uit op een fiasco door verkeerde omzetprognoses en een gebrek aan controle. Verder leed het concern zware verliezen in Spanje en België. En tot overmaat van ramp werd oud-bestuurder P. Stuyts, destijds ook verantwoordelijk voor de ombouwoperatie, vorige maand door de Fiscale inlichtingen- en opsporingsdienst (Fiod) opgepakt onder verdenking van omkoping en belastingfraude.

De beleggers op de Amsterdamse beurs strooiden gisteren nog wat zout in de wonde. Het vanaf begin maart in een vrije val geraakte aandeel Laurus veerde iets op, omdat beleggers al blij zijn dat de gedeeltelijke overname van Laurus tenminste doorgaat, zodat de toekomst van het concern is verzekerd. De Fransen betalen echter 10 eurocent minder per aandeel dan de aangekondige prijs van één euro. Uit het boe kenonderzoek bleek namelijk dat de ingezette herstructurering nog niet de beoogde verbeteringen heeft opgeleverd. Ook zal er meer in automatisering moeten worden geïnvesteerd dan eerder was begroot.

De overname door Casino verloopt verder volgens plan, al heeft de gewijzigde prijs tot gevolg dat het belang van Casino iets groter wordt. Casino neemt in eerste instantie een belang over van 38,6 procent en betaalt daarvoor 200 miljoen euro in contanten. Verder heeft Casino het recht nog eens 13,4 procent van de aandelen te kopen die nu nog in bezit zijn van ABN Amro, ING en Rabobank. Deze optie loopt tot eind 2008 en geeft het Franse concern bij uitoefening een meerderheidsbelang van 52 procent. In totaal worden er 444444444 nieuwe aandelen uitgegeven, goed voor een emissie ter waarde van 400 miljoen euro. Binnenkort belegt Laurus een nieuwe vergadering van aandeelhouders om toestemming voor de emissie te vragen.

Onder leiding van J. Hessels, voormalig topman van Vendex KBB, is Laurus bezig op te krabbelen van de tegenslagen in het afgelopen jaar. Tijdens zijn presentatie in maart noemde Hessels het afgelopen jaar voor Laurus een 'nare droom', een 'annus horribilis'. Zijn oproep aan de media om mee te werken aan herstel van het vertrouwen in het bedrijf was illustratief voor de heersende ellende. Een maand later waren de tekenen opnieuw onheilspellend toen Casino en de drie bij de overname betrokken banken -ABN Amro, ING en Rabobank- lieten weten dat het boekenonderzoek tien dagen meer in beslag zou nemen. Beleggers kijken met spanning uit naar de laatste financiële resultaten van Laurus. Wanneer die komen, is onduidelijk.