Op weg naar wereldwijde criteria

Amy Domini, brein achter de in de Verenigde Staten roemruchte Domini-index voor ethisch beleggen, had de positie van vrouwen in de top van bedrijven graag meegeteld als toelatingscriterium. Maar wat bleek? Als je dat doet, blijft er geen fonds over. En dat is nu ook weer niet de bedoeling.

Dit dilemma - dat Domini deze week schetste tijdens een bijeenkomst van Robeco - omvat een belangrijk probleem bij het verantwoord ondernemen. De belegger die niet wil verdienen aan tabak, alcohol, wapens, kernenergie of onmaatschappelijk gedrag kan de ethische meetlat heel hoog leggen, met het risico dat er geen fonds is te vinden dat daaraan voldoet. De lat naar beneden bijstellen, levert meer potentiële fondsen op, met het risico dat de belegger dan evengoed bij zijn spaarrekening kan blijven.

Domini stuitte bij het samenstellen van haar in 1990 geïntroduceerde Domini Social Index (DSI) - soortgelijk aan de ASN Trouw-index - ook op de vraag rond de mate waarin bedrijven indirect bij onethisch gedrag betrokken zijn. “Voor mij is alcohol dat spul in een fles. Dus producenten van drank vallen af, maar supermarkten die het verkopen niet.” Domini let vooral op intenties, de mate waarin bedrijven doelbewust afstevenen op duurzaamheid.

Aan die intentie voldoet ook het Robeco Groep Duurzaam aandelenfonds, waarvan de inschrijving begint op 5 februari. 's Lands grootste beleggingsinstelling heeft wijselijk al enig voorbehoud gemaakt. Zo sluit het fonds dezelfde bedrijven uit die buiten de Domini-index en de ASN-Trouw-index vallen, behalve als het aandeel in de omzet niet meer dan 5 procent bedraagt.

Ook het Andere beleggingsfonds (ABF) en het ASN Aandelenfonds hanteren marges om de keuze van bedrijven hanteerbaar te houden. De twee fondsen besloten begin vorig jaar wel om dezelfde criteria tot standaard te verheffen. Misschien, zo klonk het voorzichtig op de Robeco-bijeenkomst, wordt dat wel de volgende stap: wereldwijd dezelfde voorwaarden voor toelating vaststellen. Want bedrijven rapporteren steeds beter over hun gedrag, maar dat moet ze dan niet moeilijker worden gemaakt dan het al is.