Titanenstrijd tussen farmaconcerns in VS

Het Amerikaanse farmacieconcern Warner-Lambert wijst het overnamebod van concurrent Pfizer af. Warner blijft bij zijn plan voor een fusie op basis van gelijkwaardigheid met American Home Products. Een groep aandeelhouders is het daar niet mee eens en stapt naar de rechter in de hoop een keus voor Pfizer te kunnen afdwingen.

Warner en American Home maakten donderdag bekend te willen fuseren tot de op een na grootste geneesmiddelenfabrikant ter wereld via een transactie van omgerekend 153 miljard gulden. Enkele uren later kwam Pfizer, producent van de potentiepil Viagra, met een bod op Warner van 175 miljard gulden. Het is het hoogste vijandige bod ooit uitgebracht.

Volgens Warner, fabrikant van een succesvol middel tegen een te hoog cholesterolgehalte, zijn de aandeelhouders op langere termijn het meest gebaat bij een fusie met American Home, leverancier van onder meer slaappillen. Maar opstandige aandeelhouders vinden dat de directie de plicht heeft het onderste uit de kan te halen, en daarom open moet staan voor de aantrekkelijke prijs die Pfizer biedt. Ze vermoeden dat de topman van Warner, de Nederlander Lodewijk de Vink, geen overname door Pfizer wil omdat hij dan de tweede viool moet spelen.

Warner-Lambert en American Home hebben afgesproken dat degene die het fusie-akkoord verbreekt een boete moet betalen van 2 miljard dollar. Pfizer wil zijn bod alleen gestand doen als deze clausule vervalt. Het concern en de opstandige aandeelhouders van Warner hebben gisteren de rechter in de Amerikaanse staat Delaware ingeschakeld om dat gedaan te krijgen.

Als Pfizer - qua beurswaarde bijna even groot als Warner en American Home samen - de slag wint, wordt dat voor American Home het derde debacle op rij. Vorig jaar mislukten fusiebesprekingen met SmithKline Beecham en Monsanto.

In de farmaceutische industrie vinden fusies vrijwel altijd plaats met instemming van de betrokken directies. Als het vijandige bod van Pfizer mocht slagen, voorzien analisten een wereldwijde jacht op overnamekandidaten.