SHV biedt miljarden voor NPM

De overname van participatiemaatschappij NPM door SHV, het steenrijke Nederlandse familiebedrijf van Fentener van Vlissingen, dreigt te worden overschaduwd door misbruik van voorkennis.

SHV maakte gisteren bekend alle aandelen van het beursgenoteerde NPM Capital te willen overnemen. Als eigenaar van NPM zou SHV aandeelhouder worden van ongeveer vijfhonderd kleine en middelgrote Europese bedrijven.

SHV wil NPM volledig inlijven en is bereid daarvoor bijna 4 miljard gulden neer te tellen. Voor de officiële bekendmaking van dit verrassende bod van SHV, steeg de beurskoers van NPM Capital echter aanzienlijk. SHV biedt 67,50 euro per aandeel NPM. Begin deze week noteerde het aandeel nog 59 euro. Woensdag sloot het fonds op 62,40 euro. Donderdag dikte het nog eens ruim 3 euro aan. Gisteren klom NPM Capital, na de bekendmaking, 1,25 euro naar 67,15 euro.

De plotse koersstijging doet misbruik van voorkennis vermoeden. De Amsterdamse beurs AEX liet gisteren weten, als altijd onverwachte koersbewegingen te melden aan de Stichting Toezicht Effectenverkeer (STE). Beurswaakhond de STE laat zich echter nooit uit over eigen onderzoeken. Niettemin lijkt het voor de hand te liggen dat er een onderzoek komt naar de gang van zaken.

SHV is bij het grote publiek bekend geworden van de Makro-winkels, die het drie jaar geleden verkocht. Nu houdt de onderneming zich bezig met de handel in vloeibaar gas, de recycling van metalen en winkels in Azië en Latijns-Amerika. Bij de ondernemeing werken 33400 mensen. Vorig jaar boekte SHV een omzet van meer dan 20 miljard gulden en een nettowinst van 350 miljoen. De helft van de omzet haalt het bedrijf uit Azië en Latijns-Amerika. SHV zocht al langer naar een vierde poot onder het bedrijf om de risico's te spreiden. Met NPM lijkt die zoektocht te eindigen.

NPM Capital werd in 1948 opgericht. De participatiemaatschappij is voor het grootste deel in handen van Nederlandse financiële instellingen, die ondertussen vaak zelf ook participatiemaatschappijen hebben opgericht. ING is met een belang van 29,3 procent de grootste deelnemer in NPM Capital. De participatiemaatschappij heeft onder meer belangen in de aan de Amsterdamse beurs genoteerde ondernemingen Frans Maas en Fugro.

SHV heeft inmiddels overeenstemming bereikt met ruim 60 procent van de aandeelhouders van de participatiemaatschappij. NPM Capital liet gisteren weten de overname in beginsel goed te keuren. Verder wilde het bedrijf geen toelichting geven.

Overigens is de overname door SHV, dat ook geen commentaar geeft, formeel nog niet helemaal rond. Directie en de raad van commissarissen van NPM Capital buigen zich nog over de voorwaarden die vastzitten aan de overname.