Effectenbeurs beperkt macht van hoeklieden

Van onze redactie economie AMSTERDAM - De hoeklieden op de Amsterdamse effectenbeurs hebben te veel invloed bij de verwerking van de kleinere orders voor het kopen of verkopen van aandelen. Dat concludeert de Commissie Aandelenhandel in een gisteren verschenen rapport.

De commissie, bestaande uit afgevaardigden van Amsterdam Exchanges en aan de beurs verbonden ondernemingen, deed een onderzoek naar de werking van het nu drie jaar bestaande handelssysteem. Dat onderging in 1994 een aantal wijzigingen om de concurrentiepositie van Amsterdam te versterken, met name ten opzichte van Londen. Dat is redelijk gelukt. Met een aandeel van 75 procent op de markt van Nederlandse aandelen, won Amsterdam Exchanges 10 procent marktaandeel terug op 'Londen'.

Toch vonden de 35 geïnterviewde beurspartijen dat er nog wel wat valt te verbeteren, bijvoorbeeld in de rol van de hoekmannen. Deze bemiddelen tussen vraag en aanbod van aandelen, maar kunnen bij de verwerking van de kleinere orders, de retail, zelf ook prijsvoorstellen doen en dus concurreren met commissionairs. In maar liefst 35 procent van de transacties gebruiken de hoekmannen die bevoegdheid ook. Als het aan de commisie ligt, is de hoekman straks niet meer dan een onafhankelijke bemiddelaar. Hoekmansbedrijven als Van der Moolen en AOT konden in hun voordelige positie hun winsten dit jaar verdubbelen. Toch zijn zij het met de commissie eens. Voor de toekomst vestigen ze hun hoop op de veronderstelde stijging van de omzet.

De commissie bepleit ook het afschaffen van twee systemen die juist waren ingesteld om de beurshandel een extra impuls te geven. Het systeem Asset is een soort advertentiescherm waar banken en commissionairs prijzen voor fondsen kunnen melden. Het systeem Aida voorziet in de mogelijkheid om grote orders elektronisch, via het beeldscherm, af te handelen. Beide systemen worden echter nauwelijks gebruikt. Dat zou bovendien bijdragen aan de broodnodige doorzichtigheid van het handelssysteem. Die zou vooral voor buitenlandse handelaren te wensen overlaten.

Het Centraal Bureau voor de Statistiek maakte gisteren goede cijfers bekend over de beurs. Over de eerste negen maanden van dit jaar was het totale rendement van de aandelen op het Damrak 48 procent. Al vanaf 1992 presteert de Amsterdamse beurs beter dan het wereldgemiddelde. De MSCI-wereldherbeleggingsindex steeg in die negen maanden met 38 procent. De hightech-fondsen vallen bij de belegger goed in de smaak, zo bleek. De kapitaalgoederenindustrie, waaronder de hightech-fondsen vallen, was goed voor het hoogste rendement van 24 procent. De beleggingsfondsen die zich toelegden op beleggingen in de Verenigde Staten konden profiteren van de gestegen koersen op Wall Street en de hogere dollarkoers. Ze wonnen 48 procent.