Trans-Atlantische overnamestrijd effectenbeurzen

De overnamestrijd in de beurssector barst los. Euronext lonkt naar Deutsche Börse. En de Amerikaanse Nasdaq heeft het oog laten vallen op de London Stock Exchange.

Afkeer kan vlot omslaan in een ontluikende liefde; ook tussen doorgaans nogal saaie partijen. Amper een maand geleden liet Euronext, dat onder meer de beurzen van Parijs en Amsterdam exploiteert, weten niet veel meer te zien in Deutsche Börse. De bedrijfsmodellen zouden niet bij elkaar passen en uiteraard speelt op de achtergrond ook de vraag: komt het hoofdkantoor in Frankfurt of Parijs? Gisteren, bij de presentatie van de jaarcijfers van Euronext, was van die reserve ten opzichte van Deutsche Börse weinig over. Beide beursbedrijven gaan toch nog bekijken of de onderlinge verschillen overbrugbaar zijn.

De wederzijdse interesse wordt vooral gevoed van buitenaf. Deutsche Börse en Euronext mogen in de huidige marktordening grote partijen zijn, zij verbleken als de Amerikaanse Nasdaq erin slaagt de London Stock Exchange (LSE) te verwerven. Een fusie van de LSE met de New York Stock Exchange zou nog veel groter zijn, maar met meer dan 6000 noteringen en een waarde van pakweg 7 biljoen dollar, is een fusiebeurs Nasdaq/LSE een zeer forse speler. Als alle vrijages overgaan in huwelijken ontstaat een grote Europese beurs en, voor het eerst in de geschiedenis, een trans-Atlantisch handelsplatform.

In vrijwel alle gevallen kan dat goed nieuws zijn voor de aandeelhouders. Geslaagde fusies moeten leiden tot lagere kosten voor de aan- en verkoop van aandelen en tot een groter aanbod van effecten. Voor de beleggers met aandelen in beursbedrijven kan het ook goed nieuws zijn, dat bewijst inmiddels de koers van het aandeel LSE.

De Nasdaq meldde vrijdag een bod van omgerekend 3,5 miljard euro te willen uitbrengen op de beurs in Londen. Dat is een bod dat, volgens analisten, nauwelijks nog door een partij als Euronext is te overtreffen.

De Amerikanen gaan de strijd zeer stevig aan met Euronext, dat zich al sinds eind 2004 voorbereidt op een bod op LSE. De fusiebeurs Euronext dacht aanvankelijk nog na over een bod van rond de 6 pond per aandeel LSE. Tegen die prijs is de Londense beurs al lang niet meer te koop.

Begin deze week dreef het bod van Nasdaq de koers van LSE al op tot boven de 9,50 pond per aandeel die de Nasdaq wil betalen. En dat is een prijs waarvoor de zittende aandeelhouders LSE de Britse beurs wel van de hand willen doen.