Alpinvest stapt in milieutechnologie

Voor de ontwikkeling van schone technologie trekken de pensioenfondsen ABP en PGGM een half miljard euro uit . Het geld wordt geïnvesteerd door hun private-equitydochter Alpinvest.

Een hoog rendement voor de deelnemers én winst voor het milieu. Met die doelen stellen ABP en PGGM, de twee grootste pensioenfondsen van Nederland, 500 miljoen euro ter beschikking aan Alpinvest. Het gezamenlijke private-equitybedrijf van de twee fondsen gaat het geld investeren in nieuwe, schone technologie.

Alpinvest heeft al een aantal jonge bedrijven op het oog, vooral in de Verenigde Staten maar ook in Europa. Die bedrijven zijn onder meer actief in het beter raffineren van biodiesel, het schoner maken van steenkolen en het beperken van de CO2-uitstoot van airconditioners, met behulp van zonne-energie en een nieuwe koeltechniek.

Tenminste de helft van het geld gaat, als zogeheten durfkapitaal, naar starters in milieutechnologie. De overige investeringen worden gebruikt voor het opkopen van bedrijven die al actief zijn in deze markt. De 500 miljoen euro worden in de komende jaren, uiterlijk tot en met 2010, besteed. Daarna zijn waarschijnlijk nieuwe investeringen te verwachten.

„Alpinvest gaat voor ons op zoek naar ondernemingen die schone technologie ontwikkelen”, zegt Ronald Wuijster, hoofd strategie en research bij ABP Investments. „Het gaat om het terugdringen van afval en vervuiling en het beperken van het gebruik van energie en grondstoffen. Je kunt denken aan waterzuivering, maar ook aan wind- en zonne-energie, brandstofcellen en aardwarmte.” Kernenergie is voor ABP en PGGM geen schone energie, vanwege het afvalprobleem.

„Schone energie is een jonge markt, er liggen veel mogelijkheden”, zegt Marcel Jeucken, hoofd verantwoord beleggen bij PGGM. „We groeien hierin binnen private equity vanzelf al en nu geven we dat een grote versnelling.” Jeucken en Wuijster schatten dat vorig jaar wereldwijd circa vijftig miljard euro is geïnvesteerd in schone technologie, vijftien miljard daarvan kwam van private-equityfondsen. „Dit is een van de grootste deals ooit in duurzame private equity”, zegt Jeucken.

„Deze stap past bij ABP, we geloven in duurzaam beleggen”, zegt Wuijster. „PGGM is heel bewust bezig met duurzaamheid”, aldus Jeucken. „Daarom hebben wij het initiatief genomen om met Alpinvest in gesprek te gaan over het meewegen van ecologische en sociale factoren.” Maar de pensioenfondsen investeren niet puur uit idealisme in schone technologie. De beleggingen moeten wel renderen, om de ruim 4,6 miljoen deelnemers een goed pensioen te kunnen bieden.

Private equity is voor ABP en PGGM aantrekkelijk omdat de rendementen er hoog zijn: 15 tot 20 procent over de afgelopen jaren. „Alpinvest presteert bovengemiddeld”, aldus Wuijster. „Maar we rekenen conservatief, daarom gaan we voor private equity in schone technologie uit van ruim 10 procent rendement.”

Natuurlijk zijn bij nieuwe technologieën de risico’s ook groter. „Het gaat vaak om onrijpe technologieën, die kapitaal nodig hebben om tot ontwikkeling te komen”, zegt Jeucken. Wuijster: „Dit kan nieuwe energiebronnen voor de wereld van morgen opleveren, maar natuurlijk ook mislukkingen.”

De meeste ontwikkelingen in schone technologie vinden plaats in de VS, „ondanks de politieke situatie daar”, zegt Wuijster. Nederlandse initiatieven komen ook in aanmerking. „Vooral rond Delft zien we interessante bedrijven, bijvoorbeeld in de waterzuivering. Maar de investeringsbeslissing ligt bij Alpinvest.”