Beschermingswal Stork door rechter geslecht

De Ondernemingskamer heeft gisteren fors ingegrepen bij Stork. De rechter stelt orde op zaken bij het bedrijf waar ’niet langer meer sprake is van gezonde verhoudingen’.

Maanden lang vochten de grootaandeelhouders Centaurus en Paulson en de raad van bestuur en commissarissen elkaar de tent uit. Stork, dat zich de hedgefondsen van het lijf wilde houden – de Angelsaksen hadden in de kern een strategisch geschil met Stork –, had een beschermingswal opgericht om zich te wapenen tegen ’overvallers’. Daar maakt de rechter een einde aan.

De Ondernemingskamer, onder voorzitter H. Willems, vindt dat de uitgifte van cumulatief preferente aandelen aan de Stichting Stork niet door de beugel kan en spreekt van ’oneigenlijk gebruik’. De constructie leidde bij buitenlandse investeerders tot onzekerheid over het Nederlandse investeringsklimaat, waar aandeelhoudersrechten niet veilig zouden zijn.

Door de zogenaamde ’cumprefs’ was het stemrecht van de twee hedgefondsen (samen goed voor 33 procent van het aandelenkapitaal) verwaterd. Waar zij in oktober op een aandeelhoudersvergadering moeiteloos 86 procent van de aandeelhouders achter een door hen voorgestelde strategiewijziging kregen – Stork omturnen tot een ’luchtvaartkampioen’ – zouden ze door de ’beschermingsprefs’ machteloos zijn geworden.

Het spreekt voor zich dat de grootaandeelhouders tevreden zijn met de uitspraak van de rechter, temeer daar hun verzoek om een ’onderzoek’ naar het beleid van Stork is gehonoreerd. De rechter spreekt van ’gegronde redenen voor twijfel aan een juist beleid van Stork, die een onderzoek rechtvaardigen’.

Maar niet alleen Centaurus en Paulson, die zich stelselmatig door de Stork-top voelen genegeerd, worden door de Ondernemingskamer bediend. „De rechter heeft duidelijk een poging gedaan het conflict te deëscaleren en consensus te zoeken”, zegt Henk Wijnenga, bestuurder van FNV Bondgenoten bij Stork. De rechter heeft bovendien aangekondigd drie nieuwe commissarissen te willen benoemen.

Centaurus en Paulson hadden de oude raad van commissarissen vandaag naar huis willen sturen, vanwege een ’vertrouwensbreuk’. „Dat is niet meer nodig”, zegt Wijnenga. Niet voor niets heeft de rechter een verbod heeft uitgevaardigd om vandaag op de buitengewone aandeelhoudersvergadering het vertrouwen in de commissarissen op te zeggen en daarover te stemmen.

Het lijkt erop dat door de rechterlijke uitspraak het conflict tussen de grootaandeelhouders en Stork zijn scherpe kantjes verliest. De rechter stelt dat Stork „voorshands niet gedwongen kan worden tot een radicale wijziging van zijn strategische koers”. Stork-topman Vollebregt was dan ook al een tevreden man.