Crèches: 'Vrees private equity niet'

Ouders, vakbonden en de branche reageren verontrust op de aankondiging dat buitenlandse private equity-investeerders interesse hebben in Catalpa, met 220 vestigingen een van de grootste aanbieders van kinderopvang in het land.

„Onze grootste angst is dat bedrijven in de kinderopvang blijven zitten met enorme schulden”, zegt Richard van Dam van brancheorganisatie MOgroep Kinderopvang. Ze werkt daarom aan een branchecode waarin de financiële normen en waarden voor investeringen in een maatschappelijke sector als de kinderopvang worden vastgelegd.

De angst voor private equity in de kinderopvang is echter niet terecht. De kans dat crèches in de problemen komen doordat ze gefinancierd worden met geleend geld is klein, zegt hoogleraar finance aan de Erasmus Universiteit, Peter Roosenboom. Hij deed in 2007 in opdracht van minister Bos onderzoek naar de risico’s van overnames door durfinvesteerders. „Er zijn veel verschillende strategieën die private equity-investeerders toepassen om de waarde van hun investering te verhogen. Uit ons onderzoek blijkt dat alleen als gekozen wordt voor een financiering met veel leningen, de kans op een faillissement aanzienlijk stijgt.”

Maar de kans dat een eventuele koper van kinderopvangbedrijf Catalpa het bedrijf ’volhangt’ met dure leningen is volgens Roosenboom klein. „Banken verstrekken sowieso weinig leningen en de rente is hoger dan een aantal jaar geleden. Investeerders brengen daardoor meer eigen geld in. Overnames met eigen vermogen zijn minder risicovol. Een andere strategie is het bedrijf efficiënter te laten werken. Dat kan een positieve uitwerking hebben: meer efficiëntie en ruimere openingstijden bijvoorbeeld.”

Dat opkoopfondsen interesse hebben in de kinderopvang, is niet verwonderlijk. In 2020 zit naar verwachting 60 procent van alle kinderen op een crèche of in de buitenschoolse opvang. Tot die tijd zal de markt voor kinderopvang alleen maar groter worden, verwacht de Taskforce Kinderopvang.

Een groeispurt deed de totale omzet al toenemen van 660 miljoen in 2004 tot 2,8 miljard euro in 2008. Met dank aan het stimuleringsbeleid van de overheid – die hoopt dat vrouwen massaal aan het werk gaan als ze hun kroost naar de crèche brengen – nam het aantal kinderen in de opvang in die periode toe van 587.000 naar 715.000.

Net als de ouders en de opvang zelf, zijn ook de vakbonden niet blij met de komst van durfkapitaal in de kinderopvang.

„Hun business is van geld meer geld maken”, zegt bestuurder Patrick Fey van CNV Publieke Zaak.

„En dat is iets wezenlijk anders dan goede zorg voor kinderen. Het verhogen van de waarde van een bedrijf is ook niet in het belang van het personeel. Je moet crècheleidsters niet alleen als een post op de begroting zien.”